最近越來越多信息顯示，上半年很寬松的貨幣政策在逐漸收緊了。
最近，多位部委不斷發(fā)聲，透露出下半年政策的信號。
8月10日，《人民日報》刊發(fā)了央行行長易綱的專訪文章。
易綱表示，下半年貨幣政策將以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，保持宏觀總量適度、合理增長，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，防范和化解重大金融風險，加快深化金融改革開放，促進經(jīng)濟金融健康發(fā)展。
貨幣政策將以結(jié)構(gòu)性政策為主，這意味著什么呢？
分析者表示，預計后續(xù)貨幣政策在總量層面的操作會更為謹慎保守。降息、降準概率越來越小，主要強調(diào)對中小微企業(yè)的定向扶持。
近段時間來，央行不是第一次表態(tài)要結(jié)構(gòu)性政策。上周，央行已經(jīng)出現(xiàn)了幾次類似的表態(tài)。
——8月3日，央行召開下半年工作會議，會議要求，貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，切實抓好已出臺穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項政策落實見效。
——8月6日，央行發(fā)布二季度貨幣政策執(zhí)行報告，再次強調(diào)“穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度、精準導向”。
“靈活適度、精準導向”這些詞語，大家都能看懂。靈活適度，精準，明顯的意思就是大水是沒有的，就這么些資金了，要精準給最需要的人。背后是貨幣收緊的濃濃意味。
昨天，7月信貸數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐了，更是佐證了央行貨幣在收緊。
此前，市場預計7月新增人民幣貸款規(guī)模在1-1.2萬億元，M2和社融增速將基本持平上月水平。結(jié)果，7月信貸數(shù)據(jù)讓人大跌眼鏡。
7月人民幣貸款增加9927億元，同比少增631億元，環(huán)比降45%；
社融增量為1.69萬億元，比上年同期多4068億元，環(huán)比大降五成。
M2同比增長10.7%，環(huán)比降0.4個百分點。
貸款數(shù)據(jù)降得有點多。
這幾天，A股走得也很衰。
牛市先鋒創(chuàng)業(yè)板指，已經(jīng)連續(xù)好幾天調(diào)整。
昨天，股市大跌1.15%，尾盤時候更是大跳水。很多人分析，就是因為7月金融數(shù)據(jù)不及預期造成的。
過去，如果信貸數(shù)據(jù)和m2數(shù)據(jù)高增，股市一般都能走出一波行情出來，反之，則股市走勢受影響。
貼一張過去中國的M2走勢圖，大家看看：
2014年年底，經(jīng)濟水深火熱，央行各種降息降準，M2同比大增，結(jié)果造成了大牛市；
今年因為疫情，M2增速重新回到了11%+的水平，股市也火爆。
新增信貸大家看得更清楚一些。
19年1月-3月，信貸非常寬松，股市也走出一波很好的行情來。今年上半年，信貸投放量都很大，股市表現(xiàn)也不錯。
市場上，資金利率也在走高?！?/p>
昨天，隔夜、7天利率回升至近一個月高點，7天Shibor接近2.5%，DR007加權(quán)平均利率升至2.4%以上。
現(xiàn)在股市在高位，很多板塊漲幅已經(jīng)比較大了，很多資金都有兌現(xiàn)的愿望，這個時候流動性在收縮，對股市是利空。
估計最近一段時間，股市都會很波動，現(xiàn)在控制倉位比較重要。