短期承壓是一切長(zhǎng)期主義的宿命。
疫情之下，受制于供應(yīng)鏈斷裂和電動(dòng)化轉(zhuǎn)型迷霧，過(guò)去一年全球車市一度陷入低谷。隨著4月上海疫情控制，上游供應(yīng)商陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、物流運(yùn)輸相繼暢通，國(guó)內(nèi)，長(zhǎng)城汽車率先擺脫外部影響浴火重生，自5月10日起，股價(jià)持續(xù)大漲，中間一度多次漲停，累計(jì)漲幅超過(guò)60%，目前為止，市值接近3200億元。
當(dāng)造車新勢(shì)力借助新四化的浪潮扶搖直上，汽車市場(chǎng)槍林彈雨、極度內(nèi)卷，長(zhǎng)城汽車憑什么讓投資人和機(jī)構(gòu)用腳投票？
第一，汽車行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，最終還是要靠硬實(shí)力說(shuō)話。
科技創(chuàng)新層面，過(guò)去的2021年，長(zhǎng)城汽車在中國(guó)民企、新能源汽車領(lǐng)域技術(shù)專利獲雙第一。根據(jù)全球汽車專利數(shù)據(jù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示：長(zhǎng)城汽車專利公開量達(dá)3710份、專利授權(quán)量達(dá)3256份，穩(wěn)居中國(guó)民營(yíng)車企第一。在新能源汽車領(lǐng)域?qū)＠_量1301份、授權(quán)量為914份，居在華車企第一。如果長(zhǎng)城汽車未來(lái)將所有專利落地，其競(jìng)爭(zhēng)力必然推動(dòng)價(jià)值重估。
智能駕駛方面，毫末智行近日已發(fā)布搭載HPilot3.0的“毫末城市NOH”，其搭載了超高算力芯片、更好的實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)安全，全面提升其核心競(jìng)爭(zhēng)力。其次， 依托檸檬、坦克、咖啡智能三大技術(shù)平臺(tái)，智能化轉(zhuǎn)型加快，4月智能化車型占比達(dá)89%。
供應(yīng)鏈布局層面，目前來(lái)看行業(yè)整體最大的阻礙主要有兩點(diǎn)，一是疫情封控造成的工廠產(chǎn)能下降或停滯，二是物流速度延遲。
據(jù)AFS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球因缺芯導(dǎo)致的新車減產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)了1200萬(wàn)輛，并且規(guī)模在持續(xù)擴(kuò)大。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，吉林、廣州、上海等地主要汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商相繼陷入局部停滯，很多關(guān)鍵零部件都遭遇了供應(yīng)難題。
隨著5月疫情逐步緩解，供應(yīng)鏈制約已逐步得到改善。芯片供應(yīng)大幅度緩解，電池原材料價(jià)格趨穩(wěn)回調(diào)，值得一提的是，長(zhǎng)城汽車已深度布局全產(chǎn)業(yè)鏈，在全球擁有數(shù)十所研發(fā)中心，全球研發(fā)人員共計(jì)1.5萬(wàn)余人。另外，智能核心部件無(wú)錫基地項(xiàng)目正式簽約，全部建成投產(chǎn)后將實(shí)110萬(wàn)套EAS空氣懸架系統(tǒng)、260萬(wàn)套EDC電控懸架系統(tǒng)的產(chǎn)能。
從基本面財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管受宏觀環(huán)境影響行業(yè)整體低迷，但其業(yè)績(jī)也是穩(wěn)中向好。
2021年度，長(zhǎng)城汽車營(yíng)收1364.05億元，同比增長(zhǎng)32.04%，利潤(rùn)67.26億元，同比增長(zhǎng)25.43%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)42.03億元，同比增長(zhǎng)9.55%。2021年，長(zhǎng)城汽車銷售新車超128萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.79%，其中海外銷售139891輛，同比大增102.98%。過(guò)去的2022第一季度，長(zhǎng)城汽車營(yíng)業(yè)收入達(dá)336億元，同比增長(zhǎng)8.04%；凈利潤(rùn)達(dá)16億元。
基于科技創(chuàng)新和供應(yīng)鏈布局支撐，長(zhǎng)城汽車多品類創(chuàng)造能力和產(chǎn)品力持續(xù)升級(jí)，帶動(dòng)品牌穩(wěn)步向上，雪球效應(yīng)趨顯，手握核心科技護(hù)城河，彎道超車只是時(shí)間問(wèn)題。
第二，除了當(dāng)下價(jià)值回歸，展望后市，長(zhǎng)城汽車作為國(guó)產(chǎn)汽車崛起的范本，有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。
政策面，利好消息頻出。新一輪的汽車下鄉(xiāng)政策即將到來(lái)，在國(guó)潮大趨勢(shì)加持之下，消費(fèi)者更愿意選擇性價(jià)比較高的自主品牌。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，本輪“汽車下鄉(xiāng)”政策將促進(jìn)燃油車20萬(wàn)-30萬(wàn)輛銷量，促進(jìn)新能源汽車30萬(wàn)-50萬(wàn)輛銷量。
宏觀環(huán)境層面，隨著疫情恢復(fù)，上海及周邊企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，行業(yè)已度過(guò)最壞的時(shí)刻，往后都是向上趨勢(shì)。
從下半年市場(chǎng)預(yù)期來(lái)說(shuō)，作為燃油車的老大哥，2022年也是其新能源切換重要階段，拿鐵PHEV、圓夢(mèng)即將亮相。
END
狄更斯曾說(shuō)：“這是最壞的時(shí)代，但也是最好的時(shí)代?！痹诨久鏇](méi)有發(fā)生改變的情況下，逆勢(shì)反彈只是一個(gè)長(zhǎng)線選手價(jià)值回歸的必然結(jié)果。到目前為止，長(zhǎng)城汽車已有超過(guò)30家的機(jī)構(gòu)給予公司買入評(píng)級(jí)，并長(zhǎng)期看好。風(fēng)雨之后必見彩虹，市場(chǎng)正在回報(bào)每一個(gè)堅(jiān)定的長(zhǎng)期主義者。