11月初的時候，蘇州敏芯微電子技術股份有限公司（“敏芯股份”）提交的科創(chuàng)板上市申請被上交所受理，目前，敏芯股份科創(chuàng)板IPO進入“已問詢”狀態(tài)。
為什么敏芯股份上市會被重點關注？因為這是科創(chuàng)板MEMS第一股，在中國整個A股市場上，也算得上第一股了。雖然歌爾聲學、蘇州固锝、士蘭微都有MEMS相關產品，但都不是公司主業(yè)。
因此，說敏芯股份是中國MEMS第一股，毫不為過。
根據公司招股說明書材料介紹，敏芯股份是一家以MEMS傳感器研發(fā)與銷售為主的半導體芯片設計公司，目前主要產品線包括MEMS麥克風、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器。在MEMS傳感器芯片設計、晶圓制造、封裝和測試等各環(huán)節(jié)都擁有了自主研發(fā)能力和核心技術，并實現了MEMS傳感器全生產環(huán)節(jié)的國產化。
什么是MEMS？
MEMS全稱為Micro-Electro-Mechanical System，中文名字略顯土氣，微機電系統(tǒng)，也叫做微電子機械系統(tǒng)，指尺寸在幾毫米乃至更小的高科技機械裝置。這些機械裝置包括加速度計、麥克風、微馬達、微泵、微振子、光學傳感器、壓力傳感器、陀螺儀、濕度傳感器、氣體傳感器等。
我們都知道，在微電子技術（IC）領域，講究的是在硅片基礎上的納米級光刻技術，同樣的，MEMS也是在微電子技術基礎上發(fā)展起來的，融合了光刻、腐蝕、薄膜、LIGA、硅微加工、非硅微加工和精密機械加工等技術。MEMS側重于超精密機械加工，涉及微電子、材料、力學、化學、機械學諸多學科領域，涵蓋微尺度下的力、電、光、磁、聲、表面等物理、化學、機械學。
通俗來說，MEMS技術，就是“雕刻”一些微型機械構件和傳感器。加工完成的MEMS器件通常長度從1毫米到1微米，對比一下，人的一根頭發(fā)絲的直徑大約是50微米。
由此可見，在硅基上做一個微米級的機械構件，這確實是一個高科技產品，比微雕還微雕。
從市場規(guī)模來看，根據賽迪顧問的行業(yè)報告數據，受益于消費電子（智能手機、平板電腦）、汽車電子、醫(yī)療電子、光通信、工業(yè)控制等多個市場的高速成長，特別是消費電子帶動的加速傳感器、陀螺儀、硅麥克風等需求增長，中國已經成為全球MEMS市場發(fā)展最快的地區(qū)。2018年中國MEMS整體規(guī)模達到504.3億元，預計到2021年將達到851.1億元。
當然，這個市場規(guī)模的總量跟集成電路動輒萬億的市場規(guī)模相比，屬于小巫見大巫，但是中科院電子所劉昶主任說過一句話，可以為這個行業(yè)的重要性做一個概括性定調——“ MEMS水平代表了國家核心工業(yè)實力。”
你只知道所有電子設備缺了芯片不行，缺了芯片就如同缺了心臟，同樣，缺了MEMS也不行，缺了MEMS就如同缺了感官。
從敏芯股份的財務數據來看，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司營業(yè)收入分別為7,213.69萬元、11,309.84萬元、25,271.34萬元和13,802.14萬元，凈利潤分別為393.95萬元、1,527.17萬元、6,138.37萬元和2,922.54萬元。
綜合來看，就是相對增幅亮眼，絕對體量有限，似乎和整個市場容量不是特別的匹配。
即便如此，先別悲觀，中國MEMS產業(yè)發(fā)展到現在，已經實屬不易。
2012年的時候，曾去敏芯股份蘇州工廠考察過，那時候公司已經成立近5年，MEMS麥克風產品剛剛量產，還在樓氏電子、博世、意法等國際大廠的擠壓下，主推山寨機市場。當時的整個產業(yè)環(huán)境也并不樂觀，MEMS產業(yè)鏈條并不完善，光有了MEMS設計并不足夠，還需要下游晶圓制造，封裝和測試環(huán)節(jié)的成熟體系配合。
當時對敏芯的初步考察評價結論就是，這是一個有市場空間的高科技行業(yè)，但又不是一個小體量資金能夠支撐的行業(yè)。風險不僅僅體現在微觀公司層面，還體現在中觀行業(yè)、宏觀國家政策層面，這種風險，對一個5+2的PE機構來說，是一個不能承受之重，雖然很看好這個行業(yè)，但最后也惋惜的不了了之。也確實，即便2012年當時投了，不考慮項目的“民族大義”，單從財務指標來看，也并不會是一個收益率特別高、特別成功的投資案例。
就算考慮到敏芯股份創(chuàng)始人李剛博士在MEMS領域的行業(yè)地位，是集成微型硅麥克風post-CMOS集成工藝的發(fā)明者，曾先后獲得電子科技大學微電子專業(yè)學士學位、北京大學“微米/納米加工技術國家重點實驗室”MEMS專業(yè)碩士和香港科技大學MEMS專業(yè)的博士學位，想要一帆風順地在這個行業(yè)創(chuàng)業(yè)成功，也相當不容易，用“篳路藍縷”一詞來形容，絲毫不夸張。
因此，敏芯能走到現在，實屬不易。
說集成電路（IC）創(chuàng)業(yè)投資難，MEMS創(chuàng)業(yè)投資更難。集成電路產業(yè)有一條黃金定律，稱為“摩爾定律”，集成電路上可容納的元器件的數目，約每隔18個月便會增加一倍，性能也將提升一倍，這是一個積極的、正面的定律；相反的，在MEMS產業(yè)中，也有一條黃金定律，叫“一類產品線，一種制造工藝”，這個定律看起來就沒有那么樂觀了，這是行業(yè)復雜性的象征。
與集成電路（IC）的制造和封裝工藝均為標準工藝不同，從事IC設計企業(yè)只需要專注于芯片的設計和銷售工作，而其他環(huán)節(jié)（制造、測試、封裝等）完全可以委托給成熟的上下游企業(yè)來完成，而MEMS則完全不同，相對來說要復雜的多。
這從敏芯股份的招股說明書中也可以看出一些端倪：MEMS 傳感器芯片是極微小化機械系統(tǒng)和集成電路的集合體，具有一條產品線一種生產工藝的特點，工藝定制化特征較為明顯。MEMS 傳感器的領先廠商需要完成極微小化機械系統(tǒng)和集成電路的設計，也同時需要開發(fā)生產制造中各環(huán)節(jié)的相關工藝。公司經過多年運營和探索，確定了符合MEMS傳感器設計廠商投資能力的經營模式，即深度參與供應商的工藝開發(fā)流程，幫助供應商根據其已有工藝能力開發(fā)適合的生產工藝。
公司作為國內MEMS行業(yè)的先行者，除了擁有MEMS傳感器芯片的自主研發(fā)設計能力外，還積累了OCLGA封裝技術、壓力傳感器SENSA工藝、慣性傳感器WLCSP封裝技術等晶圓制造、封裝和測試環(huán)節(jié)的先進技術工藝，并深度參與了國內半導體制造廠商MEMS工藝的開發(fā)。
這看似是在說公司的技術實力，卻也實屬無奈之舉，誰不想安安靜靜地做一個設計公司，非要摻和晶圓制造、封裝和測試干嘛。
說的直白一些，在敏芯的創(chuàng)業(yè)初期，不但要搞好自己產品的設計工作，還得幫著下游制造、封裝環(huán)節(jié)進行產品線的升級改造，以適應MEMS定制化加工制造的需求。
這是一條最難的路，但畢竟敏芯蹚了下來，從當初的茍活于山寨機市場，到目前敏芯的客戶已經遍布主流廠商，包括華為、傳音、小米、百度、阿里巴巴、聯想、索尼、LG、樂心醫(yī)療、九安醫(yī)療等。
就目前來看，經過幾年的技術積累和發(fā)展，MEMS產業(yè)鏈上下游體系正日漸成熟，晶圓制造供應商為中芯國際、華潤上華、華虹宏力和上海先進半導體等，封裝代工廠有華天科技、長電科技、晶方半導體等……
苦盡甘來，恭喜敏芯！
