很多人還記得當(dāng)時(shí)的盛況。
2017年春節(jié)前后，一款名叫「狼人殺」的社交APP突然火爆全國，呈爆發(fā)式增長。上線僅三個(gè)月，這款A(yù)PP已經(jīng)位列App Store社交免費(fèi)榜第三，僅次于微信和QQ，遙遙領(lǐng)先探探、陌陌和微博，下載量超過千萬。
也是那時(shí)，青松基金趕在春節(jié)前一天對「狼人殺」背后的公司「假面科技」進(jìn)行了A輪投資，從面見創(chuàng)始人到?jīng)Q定投資僅花了12小時(shí)，打款僅用了3天，成就一時(shí)傳奇佳話。
而3年后的今天，青松基金已實(shí)現(xiàn)完全退出，并從這筆投資中獲得了超過10倍的退出回報(bào)。
近日據(jù)媒體報(bào)道，新浪已完成對「假面科技」數(shù)億元人民幣的戰(zhàn)略投資，并成為其控股股東，除創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)及天鴿互動外，其他投資機(jī)構(gòu)均在本輪戰(zhàn)略投資后完成退出。
除「狼人殺」外，「假面科技」的知名產(chǎn)品還包括「誰是臥底」「彈唱達(dá)人」「足記相機(jī)」等。
3天打款背后的投資邏輯
“我們?nèi)齻€(gè)合伙人從第一次見徐偉凡，到?jīng)Q定投資只花了12個(gè)小時(shí)?！?strong>青松基金創(chuàng)始合伙人劉曉松這樣回憶2017年初投資狼人殺的情景，“當(dāng)時(shí)快過年了，我們抓緊簽了TS，第三天（大年廿九）就把錢打給了狼人殺?！?/p>
“投資如此之迅速，是因?yàn)橐娦靷シ驳漠?dāng)天，他便直接開放了后臺數(shù)據(jù)給我們看?！?strong>青松基金創(chuàng)始合伙人蘇蔚說，“我們發(fā)現(xiàn)，狼人殺在早期便有非常優(yōu)秀的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，我們因此可以判斷，這個(gè)項(xiàng)目在成熟期會有更好的數(shù)據(jù)飛躍?！?/p>
“當(dāng)時(shí)狼人殺的DAU在二三十萬，對于這樣一款新型的多人社交游戲產(chǎn)品，我們分別采用了互聯(lián)網(wǎng)社交產(chǎn)品、輕度休閑游戲、中度付費(fèi)游戲三個(gè)不同的模型，對其三個(gè)核心業(yè)務(wù)指標(biāo)——DAU、付費(fèi)率和ARPU值做了預(yù)估，并預(yù)測該項(xiàng)目未來能實(shí)現(xiàn)2億左右的年利潤，估值可以到20億?！碧K蔚說，“這樣的公司肯定值得我們盡早投資。”
果然春節(jié)一過完，狼人殺的估值就翻了一番?！岸聦?shí)證明，狼人殺后來也確實(shí)做到了DAU實(shí)現(xiàn)10倍以上增長，雖付費(fèi)率略低于預(yù)期，但ARPU值則遠(yuǎn)超預(yù)期，隨后幾年的平均年利潤也大幅超過了2億?！碧K蔚說。
青松基金創(chuàng)始合伙人董占斌表示，其實(shí)「狼人殺」剛上線時(shí)數(shù)據(jù)便表現(xiàn)非常理想：活躍度非常高，留存非常好?！袄侨藲⒈旧肀闶且环N強(qiáng)社交屬性的多人游戲，當(dāng)時(shí)經(jīng)過市場的預(yù)熱，以及狼人殺相關(guān)視頻節(jié)目的帶動，用戶主動搜索的意愿非常強(qiáng)?！?/p>
哪怕競品不斷涌現(xiàn)，僅僅數(shù)月后同類型產(chǎn)品就超過40家，該賽道也從藍(lán)海一路殺成紅海，但「假面科技」的「狼人殺」一直穩(wěn)坐行業(yè)第一。
蘇蔚分析，狼人殺由于其本身規(guī)則的復(fù)雜性，實(shí)際上是一個(gè)門檻比較高的社交游戲；但「假面科技」的「狼人殺」打破了傳統(tǒng)，對游戲原本的一些限制進(jìn)行了改動，比如一位玩家在陳詞時(shí)，其他玩家可以隨時(shí)質(zhì)疑，“這種改變降低了游戲的門檻，從而吸引到盡可能多的用戶。”
在青松基金之后，「假面科技」又迅速獲得了金沙江創(chuàng)投、璀璨資本、巨人網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維周亞輝等注資。
3位投資老炮的文娛基因
青松基金快準(zhǔn)狠投資「狼人殺」的故事并非偶然。此前，青松基金投資的20款文娛產(chǎn)品中有10款取得佳績，其中“啪啪三國”更是帶來了超60倍的投資回報(bào)。而青松基金的三位合伙人更是深耕文娛社交領(lǐng)域多年。
劉曉松曾于1999年投資騰訊，是騰訊最早的天使投資人，投資回報(bào)數(shù)萬倍。作為企業(yè)家，他于2000年創(chuàng)辦了A8新媒體集團(tuán)（港股上市）；2010年孵化創(chuàng)辦了多米音樂，2015年多米音樂孵化了中國領(lǐng)先的直播平臺映客INKE，后者于2018年在香港上市；2016年與A8共同合并網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺“掌文集團(tuán)”，布局A8的泛娛樂生態(tài)。
蘇蔚和董占斌，則最早是盛大投資部的同事，他們見證了中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投行業(yè)從0到1的全過程。蘇蔚通過收購培育出了現(xiàn)象級產(chǎn)品盛大文學(xué)，主導(dǎo)投資的起點(diǎn)中文網(wǎng)、邊鋒網(wǎng)絡(luò)等均獲得巨額回報(bào)。董占斌亦通過龍之谷、街機(jī)三國等文娛投資案例成功奠定了行業(yè)地位。
劉曉松表示，盡管文娛社交熱潮已退，但他始終看好下一代社交產(chǎn)品的出現(xiàn)，其新機(jī)遇在于技術(shù)驅(qū)動、代際、行業(yè)、分群、垂直、平臺這6個(gè)方面。
在文娛社交之后，青松基金通過“萬小時(shí)行研”又開辟出了在線教育、大消費(fèi)、創(chuàng)新科技等賽道，并在相應(yīng)領(lǐng)域投出了掌門教育、松鼠AI、婚禮紀(jì)、HomeFacial Pro、博升光電、醫(yī)準(zhǔn)智能等優(yōu)秀項(xiàng)目，多個(gè)項(xiàng)目估值倍數(shù)提升200倍，其中最高的估值倍數(shù)提升超700倍。